Mahou San Miguel ha cerrado 2025 con una facturación de 1.895,6 millones de euros, el 1,9% menos que el pasado año, retroceso que su director general, Alberto Rodríguez-Toquero, atribuye a la caída en el consumo de alcohol, a las tensiones geopolíticas y al cambio de su distribuidor en Reino Unido, su principal mercado fuera de España.

En volumen, la compañía ha vendido 20,2 millones de hectolitros, un 2,4% menos que en 2024, afectada por la negativa evolución de la cerveza, que se sitúa en 15,1 millones de hectolitros (-4,7%). En cambio, el negocio de agua se estira hasta los 5,1 millones de hectolitros, un 5,2% más, lo que eleva las ventas sin alcohol —resultado de sumar agua, cerveza sin y otras bebidas— hasta el 31% de la facturación del grupo.

El ebitda, por su parte, crece un 1,9% hasta los 306 millones de euros gracias a la "búsqueda de eficiencia operativa", según ha apuntado Rodríguez-Toquero.

En cambio, el beneficio neto retrocede un 12,6% hasta los 100,3 millones de euros, una circunstancia que el directivo atribuye al "esfuerzo inversor del último año", que se ha saldado con 566,3 millones de euros destinados a reforzar sus instalaciones, apoyar a la hostelería e impulsar sus principales marcas, tanto en España como en el exterior.  "Hoy Mahou San Miguel está mejor preparada para encarar el futuro como una compañía más competitiva, diversificada e internacional", ha subrayado Rodríguez-Toquero.

Entre las inversiones industriales más relevantes figura el nuevo centro logístico anexo a la planta de producción de Alovera (Guadalajara), la renovación de una de las principales líneas de envasado de esta planta —que permitirá envasar Solán de Cabras sin en PET, puesto que hasta ahora sólo lo hacía en vidrio—, la ampliación de su fábrica de Lleida o la instalación de un pasteurizador y una desaloholizadora en su fábrica de Mahou en Estados Unidos.

En 2025 Mahou completó la adquisición del 100% de Founders Brewing y de Avery Brewing en Estados Unidos, además de completar la transición desde su anterior distribuidor en Reino Unido, Carlsberg, a AB InBev, lo que le ha permitido anotarse crecimientos a doble dígito en ambos países en el primer trimestre de 2026.

Mahou San Miguel, una apuesta más allá del alcohol

Rodríguez-Toquero ha reconocido durante la presentación de resultados, celebrada en Madrid, que no se atreve a vaticinar un suelo para la caída en el consumo de alcohol, un escenario que ha llevado a la compañía a redoblar sus esfuerzos de diversificación.

En 2025 Mahou San Miguel entró en el negocio de café para Hostelería con Café 170º, así como en el de las bebidas energéticas, con Refeel. Además, lanzó Los Cachis, bebida con base de vino, y un servicio de dispensadores de agua mineral natural, Fonteide, en Canarias.

En el inicio de este año, la compañía ha lanzado en España Mahou 0,0 Rubia y Fuzz, un refresco funcional que inaugura en nuestro país la categoría de bebidas para el cuidado de la piel, promocionada junto a la influencer María Pombo. Fuera de nuestras fronteras ha presentado Founders Nonetheless, su primera cerveza sin alcohol para el mercado estadounidense, donde este segmento todavía está mucho menos desarrollado y cuenta con una cuota inferior a la de nuestro país;  Water Hazard, un mixer artesanal destinado también a Estados Unidos; y Vamos by Mahou, una bebida de malta carbonatada pensada para crecer en países de mayoría musulmana, como Egipto, país en el que se ha estrenado debido a su peso demográfico.

A partir de septiembre el máximo directivo ha anticipado el lanzamiento de San Miguel Low, con sólo 2,7 grados de alcohol, "para aquellos que quieran disfrutar del sabor de la cerveza con menor contenido alcohólico".

 Por su parte, el negocio internacional se encuentra ligeramente por debajo del 20% de la facturación total del grupo, varios puntos menos que en 2024, cuando se situaba en el 21%, a causa de la mencionada transición en la distribución británica. A pesar de ello, el CEO ha asegurado que volverán a rebasar las cifras del pasado año en el corto plazo.

A pesar de que no son buenos tiempos para el alcohol, Mahou San Miguel conserva el liderazgo en España tanto en canal Retail como Horeca y online. Las perspectivas de su directiva son seguir creciendo gracias a la diversificación, tanto geográfica como de diferentes momentos de consumo, motivo por el cual no se plantean recortes de personal a corto plazo, como ya están empezando a suceder en otras compañías como Heineken o Pernod Ricard. "No tenemos en marcha ningún plan de reestructuración; creemos que mantener el empleo es una buena decisión", ha asegurado Rodríguez-Toquero.