Pepco Alemania abandonará el procedimiento de insolvencia bajo gestión propia el próximo 28 de febrero. El nuevo acuerdo con los acreedores deja una filial considerablemente más reducida, con 36 establecimientos en lugar de 64 y una plantilla de 350 frente a los 500 anteriores, pero con mayor foco en la rentabilidad y el crecimiento futuros.

La junta de acreedores aprobó un plan de saneamiento a mediados de enero que ya ha sido aprobado por el tribunal de Berlín-Charlottenburg, poniendo fin a un proceso iniciado el 1 de octubre de 2025 tras la solicitud de insolvencia presentada en julio. El ajuste se ha ejecutado en apenas seis meses, un plazo inusualmente breve en este tipo de procedimientos.

Christian Stoffler, responsable del proceso por parte del despacho Gerloff Liebler Rechtsanwälte, ha calificado la operación como un "ejemplo modelo" de reestructuración bajo administración propia. La nueva etapa estará pilotada por Daniel Blaumann, hasta ahora al frente del negocio operativo en Alemania, junto a Jorge Gervasi, responsable para Europa Occidental, y la directora financiera Lubica Poláková.

El trasfondo del ajuste es una expansión en ocasiones errática que ha descuidado la rentabilidad. Pepco desembarcó en Alemania en mayo de 2022 y, en cuestión de semanas, firmó 17 contratos en centros comerciales del grupo ECE. A finales de ese año aspiraba a contar con 50 tiendas y llegó a plantear un objetivo a largo plazo de 2.000 establecimientos en el país. Con el tiempo, la compañía ha reconocido que el crecimiento priorizó la cuota de mercado sobre la rentabilidad.

El caso alemán es el más grave en una expansión con claroscuros. El grupo cerró su ejercicio fiscal 2025 con unas ventas de 4.523 millones de euros, un 8,7% más, apoyado en la apertura neta de 250 tiendas y en una mejora de las ventas comparables del 2,6%, frente a la caída del 3% del año anterior. En España, Portugal e Italia —entre los principales motores de crecimiento— el avance a superficie comparable supera el 6%, aunque la compañía también ha acometido ajustes, como el repliegue de su sección de Alimentación en el mercado ibérico.