Alimentation Couche-Tard ha lanzado una oferta pública de adquisición amistosa para hacerse con el 100% de Zabka, cadena polaca de conveniencia que cuenta con cerca de 13.000 tiendas en Polonia y Rumanía, en la que podría ser una de las mayores operaciones europeas en décadas.
La oferta del grupo canadiense, que valora la compañía en 32.620 millones de zlotys (8.600 millones de dólares), cuenta ya con el apoyo de accionistas que controlan cerca del 57% del capital, entre ellos los fondos CVC Capital Partners y Partners Group, así como los principales directivos de la compañía. Couche-Tard financiará la compra mediante deuda comprometida por J.P. Morgan y prevé completar la transacción antes de finales de año, una vez obtenga las autorizaciones regulatorias pertinentes.
Couche-Tard da así un golpe sobre la mesa e introduce una cabeza de puente en Europa del Este después de sus intentos frustrados de hacerse con Carrefour y con 7-Eleven en los últimos años. Żabka, que cotiza en Varsovia desde 2024, gestiona 13.000 establecimientos en Polonia y Rumanía y cerró el último ejercicio con ventas por valor de 31.100 millones de zlotys, equivalente a cerca de 7.100 millones de euros. En España, semejante volumen de negocio le situaría en el podio de la distribución, sólo por detrás de Mercadona y Carrefour. La cadena, conocida por su propuesta de proximidad, cuenta con uno de los ecosistemas digitales más avanzados del sector europeo y tiene cerca de 11,7 millones de usuarios en sus plataformas digitales.
Couche-Tard ha asegurado que conservará la marca, el equipo directivo y el modelo de franquicias de Żabka, al tiempo que aprovechará su amplia experiencia en ámbitos como los platos preparados, los programas de fidelización, la marca propia, la logística o el ecommerce. La operación complementa además la presencia de Circle K en Polonia, donde opera cerca de 400 estaciones de servicio.
Una vez completada la integración, el grupo combinado tendría una facturación de 83.900 millones de dólares y un ebitda ajustado de 7.800 millones. Además, el grupo canadiense estima que podrá obtener cerca de 250 millones de dólares en sinergias anuales en un plazo de tres años. También prevé que la adquisición impulse el beneficio por acción a partir del segundo ejercicio tras el cierre de la misma.
"Se trata de una inversión que transformará Couche-Tard", ha celebrado su presidente y consejero delegado, Alex Miller, que ha subrayado la historia de crecimiento de Żabka. Por su parte, el futuro consejero delegado de la cadena polaca, Tomasz Blicharski, ha asegurado que la entrada del grupo canadiense abre "un nuevo y emocionante capítulo" para la compañía, lo que permitirá acelerar las inversiones y el crecimiento.
