La inversión inmobiliaria en retail alimentario volvió a crecer en 2025 hasta los 254 millones de euros, lo que confirma la normalización de un mercado que experimentó un fuerte sobresalto entre 2021 y 2022.

Así lo recoge el último informe sobre retail alimentario elaborado por Savills, que prevé un volumen de inversión en supermercados entre de 200 y 300 millones de euros anuales, rango habitual antes de la pandemia. El dato de 2025 queda lejos del pico registrado después del Covid-190, cuando se superaron los 650 millones, pero apunta a un escenario más estable y predecible, tanto para operadores como para inversores.

Desde el punto de vista de la inversión, la distribución alimentaria ha perdido peso relativo dentro del conjunto del retail en los dos últimos años, hasta representar entre el 10% y el 12% del volumen total de las operaciones. Savills atribuye este retroceso no a una pérdida de atractivo del formato, sino a la escasez de activos disponibles, especialmente de carteras de gran tamaño y activos 'prime', así como al renovado dinamismo de los centros comerciales, que han absorbido buena parte de la inversión reciente.

Más allá del foco inversor, el comportamiento del parque comercial explica la solidez del formato. El mercado de distribución alimentaria continúa expandiéndose a un ritmo sostenido, con un crecimiento anual del 3% en superficie de ventas y del 2% en número de establecimientos. En paralelo, las ventas avanzan un 8% y elevan la facturación del sector hasta los 122.348 millones de euros, repartidos entre 579 empresas.

Por otra parte, Savills confirma la hegemonía del formato supermercado en la distribución alimentaria española. Representa ya el 66% de los establecimientos y el 89% de la superficie de venta, además de ser el canal que más crece en términos de ventas, con un avance interanual del 4,7%. Un comportamiento que Savills vincula a la preferencia del consumidor por formatos de proximidad y conveniencia, especialmente en un contexto de inflación todavía presente y de contención del gasto.

El informe subraya, además, que el crecimiento del comercio electrónico no ha erosionado el papel de la tienda física en alimentación. El canal online sigue avanzando, pero su cuota se limita al 2,7% del total, muy por debajo del promedio europeo, situado en el 6,6%. Para los analistas, esta brecha explica en parte el interés sostenido por los activos físicos y la resiliencia del supermercado como formato inmobiliario.

En términos de estructura de mercado, España continúa siendo uno de los países europeos más fragmentados. Los cuatro mayores operadores —Mercadona, Carrefour, Lidl y Eroski— concentran el 51,5% de la facturación, frente a cuotas sensiblemente más elevadas en mercados como Francia (73%), Reino Unido (66%) o Alemania (64%). Pese a ello, Mercadona mantiene una posición dominante, con el 13% de la superficie de ventas y el 32% de la facturación total.

Para Savills, este contexto tiene dos mensajes claros para el inversor: se trata de un sector maduro, con ritmos de crecimiento moderados pero sostenidos, y con un formato supermercado que ha demostrado su capacidad de adaptación tras la pandemia. La vuelta a niveles de inversión prepandemia señalan el comienzo de una nueva fase de estabilidad.